Diversificació patrimonial i inversions a Andorra
Doneu una orientació al vostre patrimoni a Andorra
El patrimoni és més que un conjunt de productes. És la capacitat de finançar la vida i els projectes que trieu.
Heu creat valor. Ara cal decidir què ha de fer possible: conservar un marge real de maniobra, finançar un nou projecte, generar ingressos, invertir a Andorra, implicar els fills o preparar la transmissió del patrimoni.
Connectem les decisions jurídiques, fiscals, comptables, bancàries, immobiliàries i empresarials per definir una estructura que pugueu entendre, gestionar i adaptar.
Una visió abans dels productes · Responsabilitats per escrit · Participació dels vostres assessors · Seguiment després de la signatura
Membre de la xarxa Viaexperts
El client abans que els productes
Abans d’invertir, definiu què voleu que us permetin fer els diners.
Coordinació a càrrec de SOL Fiscal
El capital disponible després d’una venda, una distribució, una transmissió o diversos anys de creixement rarament té una única destinació. Pot caldre mantenir-ne una part immediatament disponible. Una altra pot finançar un projecte a mitjà termini. Una tercera pot assumir menys liquiditat si s’entenen els drets, el risc i l’horitzó temporal.
Comencem per la decisió que cal prendre i després estudiem els instruments.
Mantenir una reserva realment disponible
La liquiditat necessària depèn dels ingressos, els impostos, els compromisos, el cost de mantenir el vostre nivell de vida i els projectes previstos. Els diners invertits, pignorats o compromesos en un fons cobreixen necessitats diferents de la tresoreria disponible.
Fixem els terminis i els marges de seguretat abans de parlar de l’assignació del capital. Quan és necessari, l’assessorament en inversió i la gestió financera es confien a entitats i professionals autoritzats.
Venda d’una empresa: quina liquiditat cal conservar abans de reinvertir?
Donar un lloc a cada projecte
Habitatge habitual, compra d’un immoble, desenvolupament d’una activitat, participació en una empresa o transmissió als fills: cada projecte té els seus terminis, una forma de titularitat i un nivell de risc.
Reunir-ho tot en una sola societat o finançar-ho amb el mateix deute no sempre simplifica les coses. Distingim les necessitats personals, les de l’activitat empresarial i les de la inversió.
Conservar la possibilitat de canviar de parer
Una inversió s’ha de valorar més enllà del rendiment anunciat. Examinem els drets d’informació, les comissions, les aportacions de capital requerides, les garanties, les opcions de venda, les conseqüències d’un desacord i el temps que cal per recuperar el capital.
Cinc preguntes per començar
- Quins imports necessitareu durant els pròxims tres anys?
- Quin capital continua subjecte a compromisos fiscals, societaris o contractuals?
- Quins actius voleu gestionar directament, delegar o transmetre?
- Quina part del patrimoni pot quedar immobilitzada sense posar en risc els altres projectes?
- Qui ha de poder entendre l’estructura i assumir-ne la gestió amb vosaltres?
Fer un mapa del capital
No tots els euros disponibles
es poden utilitzar de la mateixa manera.
Abans de moure els fons, reconstruïm el seu origen i els compromisos associats: patrimoni personal, societat operativa, societat holding francesa, distribució, producte d’una venda, donació, préstec o compte corrent de soci.
Distingir la disponibilitat econòmica de la disponibilitat jurídica
La tresoreria que figura en un compte pot pertànyer a una societat, estar afectada a la seva activitat, garantir un deute o continuar subjecta a un compromís. La voluntat d’invertir de qui dirigeix la societat no converteix aquests diners en capital personal.
Comprovem qui és titular dels fons, qui pot prendre la decisió, com es poden utilitzar i quins documents n’hauran de justificar el moviment.
Revisar els antecedents fiscals abans d’invertir de nou
Una aportació seguida de cessió, un ajornament o una suspensió de la tributació, una donació, un desmembrament del domini o una operació de grup poden continuar produint efectes. Abans de subscriure o adquirir res, incorporem a l’expedient les dates, els imports que cal seguir i les obligacions.
L’objectiu és que la decisió d’invertir es prengui amb una visió completa del capital disponible, sense complicar el projecte.
Preparar amb el banc la justificació de l’origen dels fons
Les entitats necessiten entendre l’origen dels fons, la cadena d’operacions i qui són els titulars reals. Organitzem els documents amb els vostres assessors i el contacte bancari: actes jurídics, comptes, decisions, justificants de venda o distribució i explicació del projecte.
El banc continua sent responsable dels seus controls i de la seva decisió. Nosaltres ens encarreguem que l’expedient sigui clar i coherent.
Triar l’estructura
La societat que genera valor
no ha de concentrar necessàriament tot el vostre patrimoni.
Una estructura patrimonial separada pot distingir l’estratègia d’inversió de l’activitat operativa, organitzar la governança familiar o agrupar diversos projectes. Només és útil si se’n justifiquen les funcions, els costos i les obligacions.
Tenir els actius a títol personal
La titularitat personal pot continuar sent la solució més clara per a alguns actius. Evita una capa addicional de governança i comptabilitat, però cal valorar-la en funció del finançament, la responsabilitat, la transmissió i la participació d’altres persones.
Crear una societat patrimonial específica
Una societat pot tenir liquiditat, títols, un immoble o una participació. Té comptes, contractes, decisions i obligacions propis. Cal determinar qui la finança, qui la dirigeix, com s’utilitzen els seus actius i com se’n podrà retirar el capital.
L’ús privat d’un bé de la societat s’ha de preveure i tractar expressament. Les despeses personals i les de la societat continuen sent diferents encara que el bé sigui en mans d’una societat.
Invertir des d’una societat matriu francesa
Un grup pot mantenir la matriu a França i crear una filial andorrana per a un projecte concret. El finançament pot adoptar la forma d’una aportació de capital, un compte corrent de soci o una combinació documentada, segons l’interès de cada societat i les normes aplicables.
Quan el cas ho requereix, treballem amb l’expert comptable, l’auditor i els equips de consolidació. La consolidació comptable, per si sola, no constitueix una integració fiscal francesa i la filial andorrana manté les seves obligacions pròpies.
Evitar crear estructures per inèrcia
Podem recomanar mantenir l’estructura actual, simplificar-la o crear una sola entitat. Una societat holding addicional només té sentit si se n’entén la funció abans de constituir-la i es pot continuar justificant després.
Tipus d’inversió
Banca privada, immobles i empreses
Cada actiu s’ha d’analitzar de manera diferent.
Comparem el paper de les inversions en el vostre patrimoni, els contractes, la liquiditat, la governança i la feina que requeriran després de la signatura, sense partir d’una classificació abstracta.
Banca privada: organitzar la liquiditat i la relació d’inversió
Una entitat bancària pot custodiar actius, oferir serveis de gestió, finançar un projecte o estructurar una garantia. Abans de triar, cal entendre el mandat, els instruments, les comissions, el nivell de risc, les divises, les condicions de sortida i les possibles pignoracions.
Preparem l’expedient patrimonial i jurídic, contrastem les propostes amb els objectius i fem intervenir els professionals autoritzats per a l’assessorament o la gestió financera. Obrir un compte no implica cap validació fiscal ni garanteix el rendiment.
Immobles: decidir l’ús abans de triar l’estructura
Viure-hi, llogar, construir, reformar, revendre o participar en una promoció comporten contractes i riscos diferents. Examinem l’autorització d’inversió estrangera si escau, la fiscalitat, el finançament, les garanties, els terminis urbanístics, la comercialització i la sortida.
L’ús i l’horitzó temporal orienten la tria entre la titularitat personal, una societat específica o la participació en una operació. La plusvàlua esperada no substitueix l’anàlisi del preu, els costos, els terminis i la liquiditat.
Capital privat i participacions directes: invertir amb drets
Entrar al capital d’una empresa implica més que aportar diners. Examinem els drets d’informació, les decisions reservades, la dilució, les necessitats futures de finançament, els conflictes d’interès, la governança i les condicions de sortida.
En un fons, cal entendre el vehicle, les aportacions de capital requerides, la durada, les comissions, la valoració i les opcions de venda. L’etiqueta «capital privat» per si sola no indica què posseeix l’inversor ni quan podrà recuperar la liquiditat.
Projectes locals i operacions a mida
La nostra presència a Andorra ens permet conèixer els actors locals, reunir les parts pertinents i estudiar projectes que van més enllà d’un producte estàndard. La disponibilitat de les operacions no està garantida.
Examinem qui impulsa el projecte, la necessitat econòmica, les autoritzacions, els contractes, el finançament, les garanties, els drets de l’inversor i la sortida prevista. Si l’expedient deixa aquestes qüestions obertes, pot ser més prudent no invertir.
Una oportunitat només és interessant quan queden clars els drets,
els riscos i el calendari.
Comparar les estructures
Dues estructures poden servir un objectiu similar
i conferir drets diferents.
Tant una societat patrimonial com un contracte d’assegurança de vida luxemburguès es poden considerar per diversificar o transmetre el patrimoni. Tenen funcions diferents i no es poden intercanviar.
| Pregunta | Societat patrimonial | Assegurança de vida luxemburguesa |
|---|---|---|
| Qui és titular dels actius? | La societat és titular dels actius del seu patrimoni. El soci té participacions en la societat. | L’asseguradora assumeix les obligacions del contracte i els actius que les cobreixen es regeixen per la normativa d’assegurances. |
| Qui pren les decisions? | Els òrgans socials decideixen d’acord amb els estatuts, les seves facultats i l’interès de la societat. | Les decisions depenen del contracte, la modalitat de gestió, l’asseguradora, el dipositari i les normes aplicables als instruments d’inversió. |
| Quin seguiment requereix? | Comptabilitat, acords socials, contractes, declaracions i governança propis. | Seguiment contractual i regulador del producte, comissions i informes previstos pel contracte. |
| Quina protecció ofereix? | El dret de societats, els contractes, les garanties i la separació jurídica dels patrimonis segons l’estructura triada. | El dret luxemburguès preveu, entre altres mecanismes, el dipòsit dels actius de cobertura i un patrimoni separat afectat amb caràcter preferent als crèdits d’assegurança. Aquesta protecció no garanteix el valor dels instruments d’inversió. |
| Com es transmet? | La transmissió recau sobre les participacions o els actius i es prepara d’acord amb les normes civils i fiscals aplicables. | Cal estudiar la clàusula de beneficiaris i el règim del contracte tenint en compte la residència del prenedor i dels beneficiaris. Aquests elements no neutralitzen automàticament la tributació estrangera. |
| Quin ús se’n pot fer? | Adquisició directa d’actius, governança empresarial, immobles, participacions o inversions decidides per la societat dins del seu objecte social. | Inversió dins de l’univers contractual admès per l’asseguradora i d’acord amb les normes del producte. |
Comparem aquestes estructures segons la vostra residència, l’origen del capital, el tipus d’actius, la governança desitjada, els costos, la liquiditat i la transmissió. L’asseguradora, el banc dipositari i els professionals autoritzats intervenen en el contracte i els instruments d’inversió. El despatx coordina amb ells l’anàlisi jurídica, fiscal i patrimonial.
Els mecanismes luxemburguesos de protecció dels crèdits d’assegurança no garanteixen el rendiment ni la recuperació íntegra del capital. Encara cal examinar el contracte, els instruments d’inversió i el risc de mercat.
Finançament i liquiditat
El finançament pot accelerar un projecte.
També pot reduir el vostre marge de maniobra.
Què permet el finançament
- Adquirir
- Desenvolupar
- Conservar liquiditat
Què comporta
- Retornar els diners
- Oferir garanties
- Complir els venciments
Un préstec immobiliari, una bestreta en compte corrent de soci, un finançament bancari o un préstec garantit per una cartera modifiquen els fluxos d’ingressos i els riscos del patrimoni.
Entendre què garanteix el deute
Identifiquem el prestatari, el garant, els actius pignorats, les ràtios exigides, els supòsits de devolució anticipada i els drets del banc. Un finançament contractat per una societat pot comprometre els seus actius. Una garantia personal torna a canviar l’equilibri.
Posar a prova un escenari menys favorable
Caiguda del valor, requeriment de marge, retard de l’obra, distribució ajornada o nova aportació de capital. El pla ha de continuar sent clar quan les coses no van com s’havia previst.
Comparem aquests escenaris amb la tresoreria disponible i els altres projectes. El finançament triat ha de ser compatible amb la vostra capacitat d’esperar, refinançar o sortir de l’operació.
Mantenir els fluxos entenedors
El capital, el compte corrent de soci, els interessos, els dividends, les devolucions i les despeses privades compleixen funcions diferents. Les decisions, els contractes i els assentaments han de reflectir la mateixa operació.
Com prenem les decisions
Per decidir, necessiteu un mapa clar
i no pas una pila de fullets.
-
1. Situar el capital
Titular, origen, disponibilitat, compromisos, deutes i venciments.
Què rebeuMapa patrimonial i llista de documents útils.
-
2. Definir els objectius
Liquiditat, ingressos, projectes, governança familiar, horitzó i transmissió.
Què rebeuOrdre de prioritats i criteris de decisió.
-
3. Comparar les estructures
Titularitat personal, societat, banca privada, assegurança, immobles, fons o participació directa.
Què rebeuInforme d’opcions amb els drets, costos, limitacions, fiscalitat i qüestions pendents de validar.
-
4. Verificar el projecte
Parts implicades, autoritzacions, contractes, finançament, garanties, conflictes i sortida.
Què rebeuLlista de comprovacions, responsabilitats i versions dels documents revisats.
-
5. Executar i fer el seguiment
Decisions, moviments de fons, comptabilitat, declaracions i fets futurs.
Què rebeuCalendari a partir de la data prevista, expedient final i calendari de seguiment de l’encàrrec.
Els honoraris es fixen segons la feina realment necessària: definició de l’abast, anàlisi, coordinació, actes jurídics i seguiment. Si n’hi ha prou amb una reunió i un informe, l’encàrrec s’ha de limitar a això. Si cal coordinar diversos països, assessors, bancs o inversions, s’acorden l’abast i el pressupost abans de continuar.
Els nostres honoraris s’han de traduir en decisions
més clares, documents útils i més temps per als vostres projectes.
Col·laboració amb els vostres assessors
El vostre advocat, el vostre expert comptable, el vostre notari
i el vostre banc poden continuar participant en el projecte.
Coneixen la història del patrimoni, les operacions anteriors i els compromisos vigents. Podem estudiar el projecte amb ells i després executar a Andorra els treballs que ens encomaneu.
SOL Fiscal · Coordinació
Compartir la informació que necessita cada professional
Amb el vostre acord, definim què necessita cada professional. Continuen aplicant-se el secret professional, les normes de cada professió i l’examen dels conflictes d’interès.
Assignar cada validació
El despatx pot coordinar el calendari i mobilitzar els seus socis a França. Els vostres assessors habituals poden intervenir en l’informe francès, els actes jurídics, la comptabilitat, l’auditoria, la gestió financera o la transmissió. Sabreu qui prepara, qui verifica i qui decideix.
Compartir els mètodes de treball
Compartim mètodes, dificultats i posicions públiques pertinents. Les lliçons d’altres operacions són generals i no permeten identificar-ne les parts. Sempre tornem a examinar una solució aplicada en un altre cas abans de proposar-la.
Presència local i marc professional
Un equip local que fa avançar el projecte
més enllà de presentar formularis.
El nostre equip treballa en francès i en català, coneix els tràmits locals i reuneix els professionals que necessita el projecte. Aquesta proximitat ajuda a obtenir els documents adequats, plantejar les preguntes a temps i fer el seguiment de les decisions.
Matthieu Bech, soci director, és jurista especialitzat en dret fiscal francès i en procediments transfronterers. És economista inscrit al Col·legi Oficial d’Economistes d’Andorra amb el núm. 297.
A Andorra, el COEA organitza la professió d’economista. El seu àmbit inclou qüestions empresarials, comptables, financeres i fiscals, dins dels límits de les normes aplicables i de les competències reservades a altres professions. Quan l’encàrrec inclou assessorament o serveis regulats, especialment d’inversió financera, el despatx fa intervenir els professionals autoritzats.
La relació continua després del desemborsament dels fons. Segons l’encàrrec acordat, fem el seguiment de les obligacions, els acords socials, els venciments, els compromisos i els canvis que justifiquin una nova anàlisi.
Qüestions que cal resoldre abans d’invertir
Quants diners cal conservar disponibles abans d’invertir?
No hi ha un percentatge universal. Partim de les despeses, els impostos, els deutes, els projectes i els compromisos de pagament per definir diversos horitzons de liquiditat. El capital destinat a un projecte proper no s’ha de tractar com diners que poden quedar immobilitzats durant anys.
Necessito una societat patrimonial a Andorra?
No necessàriament. La titularitat personal, la societat existent o una única filial poden ser suficients. Abans de recomanar una estructura, comparem la governança, els costos, la fiscalitat, la comptabilitat, el finançament i la transmissió.
Puc invertir a Andorra des de la meva societat holding francesa?
Sí. Una societat francesa pot finançar o tenir una filial andorrana si el projecte i les normes aplicables ho permeten. Cal examinar l’interès de la societat, el finançament, les possibles autoritzacions, els acords, la direcció efectiva, la comptabilitat i les conseqüències fiscals als dos països. No és imprescindible traslladar la matriu del grup.
Puc utilitzar personalment un xalet que pertany a la meva societat?
L’ús privat s’ha de preveure i tractar des dels punts de vista jurídic, comptable i fiscal. Cal distingir l’actiu de la societat del patrimoni personal del soci. Examinem l’ús, les decisions, l’eventual contraprestació, el finançament i les conseqüències als països implicats.
SOL Fiscal tria les meves inversions financeres?
El despatx defineix el marc jurídic, fiscal i patrimonial, prepara les decisions i coordina els intervinents. L’assessorament en inversió, la gestió de carteres i els serveis financers regulats corresponen a les entitats i als professionals autoritzats. Us ajudem a plantejar les preguntes adequades i a contrastar les seves propostes amb l’estructura triada.
L’assegurança de vida luxemburguesa protegeix sempre el capital?
No. El dret luxemburguès preveu mecanismes específics per als actius de cobertura i els crèdits d’assegurança, però no garanteixen el rendiment ni el valor dels instruments d’inversió. Cal examinar el contracte, l’asseguradora, el dipositari, els instruments, les comissions, la clàusula de beneficiaris i la fiscalitat aplicable a cada persona.
Com analitzeu una inversió no cotitzada o immobiliària?
Examinem la identitat i la funció de les parts, les autoritzacions, els contractes, el finançament, les garanties, la governança, les necessitats futures, les hipòtesis econòmiques i la sortida. Les avaluacions tècniques, financeres o regulades es confien als especialistes corresponents. La decisió final i el risc de la inversió corresponen a l’inversor.
Quant de temps cal per implantar l’estructura?
La revisió d’un projecte concret pot avançar de pressa si la documentació és completa. Segons la nostra experiència, per constituir una societat andorrana cal preveure almenys entre dos mesos i mig i tres mesos per organitzar el projecte, el banc, les autoritzacions, el notari i les inscripcions. És una estimació que depèn dels intervinents i del cas, sense valor de termini legal ni de garantia. Una estructura patrimonial completa sovint es construeix en diverses etapes i s’estabilitza després de les primeres operacions.
Podeu treballar amb els meus assessors habituals?
Sí. Podem estudiar el cas amb ells i després executar la feina a Andorra, o coordinar el projecte repartint les validacions. L’abast, les responsabilitats, la informació que es compartirà i els documents que es lliuraran es fixen al començament.
Què passa després de la inversió?
Segons l’encàrrec, fem el seguiment de les decisions, els contractes, la comptabilitat, les declaracions i els compromisos. Una venda, un refinançament, una nova aportació de capital, una distribució, un canvi d’ús o una modificació legislativa poden justificar una nova anàlisi. El seguiment previst i el pressupost es concreten per escrit.
Parlem del que voleu construir amb el vostre patrimoni.
No cal que vingueu amb una estructura ja triada. Expliqueu-nos d’on ve el capital, què voleu finançar, quines decisions ja heu pres i quins professionals us acompanyen.
Us indicarem quins documents són útils, quines qüestions cal decidir i quin abast de treball convé.